行业的发展需要内部的驱动力，也需要外部力量的助推。其中，来自投资商和资本的力量是最不可忽视的。虽然从去年开始，行业突然显现出了严冬景象，但我们相信，市场规律是无法逾越和忽视的。那么，究竟投资商眼中的公寓行业是怎样的？是短线掘金，还是长线价值投资？方隅控股CEO&副董事长陈坚为我们带来了他的答案。
自2017年成立到现在，中骏集团旗下长租公寓品牌FUNLIVE方隅虽然进入租赁式公寓市场不过两年，其在市场上的表现却一直有声有色。截至2019年上半年，方隅旗下共拥有租赁式公寓房间约16,000套，在上海、北京、深圳、泉州、苏州、杭州、南京、济南、南昌、泰州、河源均有布局，而方隅得以快速发展的因素之一便是多方资本的引入与合作。
而说到这些，便自然会想到方隅控股CEO&副董事长——陈坚。在于2018年4月加入方隅之前，陈坚曾供职于瑞士银行、汇丰银行、摩根大通和麦格理，拥有超过20年国际投资银行从业经验，特别是在为麦格理服务10年中，担任麦格理高级董事总经理和大中华区与房地产部门主管的陈坚，负责相关的投资、企业融资、顾问和直投业务。这样一位金融大咖的加盟，自然为方隅在发展战略制定、品牌运营和资本管理方面提供了不可或缺的宝贵经验。
- 投行家是如何工作的？-
“可能在很多人的眼中，对于投资银行家的一个刻板印象就是他们是比较喜欢‘忽悠人的’；而或许在另外一些人看来，觉得投资银行家依然是融资领域的的专家，依然可以获得很多中肯的建议。”在一开始，陈坚先和大家聊起了什么是“投行人”，而作为有着超过20年行业经验的资深投行老兵，陈坚也和我们分享了他眼中投行人最关注的三件事。
“首先，所有的投资银行在一开始接洽时都具有着强烈的目标导向意识，会着重观察企业在短中期内是否能达成任何的资本市场或是投资银行的业务，这将会是第一位的；”
“其次，投行人通常在和每一家公司谈话的时候，都会看他们的投资故事是不是足够刺激，业务增长是不是够猛，以及未来进行投行业务的合作机会能有多大；”
“最后，大部分的投资银行家都会关注行业未来的发展期待，而蓝天白云的市场期许，则是大家都愿意看到的情景。”
接下来，陈坚也带领我们回顾了2006—2011年间多家本土大型房地产开发商的海内外上市历程，无论是2006-2008年间节节攀升的房地产企业市盈率，还是2008年经济危机之后地产企业上市神话回归现实的趋势，陈坚都用他独到投行人眼光，为我们一一分析。
除此之外，陈坚还为那些筹划上市的房地产企业带来了建议：“第一，首先要看你的企业在做的事是否可以和其他竞争者有较大的区分性；第二，是你的增长率与绝对值是否有着比竞品更好的优势；第三，则是你企业本身的规模是不是大到足够形成必要的优势，这也是我认为上市前应该关注的三个方面。”
- 包租热潮，规模与盈利之争？-
除了投行人眼中的行业外，针对近年来行业中热门的包租经营模式，陈坚也带来了他的看法。
在行业发展的初期，由于包租模式的市场准入门槛较低，所以有很多行业玩家都以这种经营模式作为涌入公寓行业的第一步，而此时的包租成本较低，利润空间相对比较可观。
随着行业发展的不断加快，人口红利的加持和扶持政策的陆续出台，也为行业的发展提供了坚实的基本面，公寓行业也陆续得到各方资本越来越多的青睐。但是，在近年来各个行业所追捧的快速扩张、抢占客源的互联网思维的驱使下，也使得不少的行业参与者争相以包租模式来扩充规模，而其中一些盲目扩张的个例，也为日后的行业动荡埋下了隐患。
而在行业渐渐进入了深耕整合期后，市场中的竞争强度不断增加，包租的成本愈发升高，原有的利润空间被挤压，也导致机构运营商的盈利水准变差。但在另一方面，这也遏制了资本盲目进入行业的势头，让资本开始渐渐回归理性。
而对于如何避免盲目“烧钱”，达成规模与盈利的健康平衡，陈坚则表示：“长租公寓不同于传统的To C模式，相比滴滴、饿了么等互联网属性较强的品牌，公寓行业有消费频次低、扩张成本高的特点，“烧钱”后关键在于能否有效打败所有竞争对手，以及是否可以通过扩张来占据行业寡头地位以完成业务的整合并凭此力争盈利。”
在分享环节的最后，陈坚也用他那条理清晰的投行人思维，表达了他对于租赁式公寓行业未来的坚定信心：“第一，我们的一线城市人口众多，政策支持力度也越来越大，行业的基本面是毋庸置疑的；第二，我们可以看到在美国、日本、英国和澳洲等国家，租赁式公寓行业的发展都从未停止，所以行业的发展显然是一种全球趋势；第三，我们的公寓行业是超级分散的，甚至比当年的物流地产更分散；第四，无论是美国成熟的行业资本市场，还是日本极高的机构化运营比例，都体现了投资人对于行业的浓厚兴趣。而这些也都表明，我们对于行业的坚持一定是正确的！”返回搜狐，查看更多
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