小万感到不好意思独自占有那枚戒指，他提议与方嘉树平分，但方嘉树却宽慰他说可以独自保留。方嘉树决定把郑南雁题字的字画挂起来，叶兴城看到字画上的“但使龙城飞将在、不教胡马度阴山”时感到气愤。因为“胡马”谐音湖北的密码，这个玩笑令叶兴城感到尴尬，他责问郑南雁是如何知道湖北密码的。李力行听说后，提醒叶兴城郑南雁刚刚上任一天，不可能知道这件事，还猜测是否方嘉树告密。叶兴城认为方嘉树不会知道这么丢脸的事，要求找郑南雁问个明白，因为看到郑南雁就感到烦躁。李力行安抚叶兴城，劝他不要太计较细节，有些事情还是需要他出马，顺便递给他一些名单，让他去抓捕这些军统人员，务必保密。
李力行知道郑南雁被方嘉树安排题字，他心知肚明这可能会引起麻烦。方嘉树是东京大学的高材生，人脉广泛，未来前途不可限量。目前抓捕的五名电台成员都尚未确认是否为海潮，李力行委托郑南雁帮忙确认海潮的身份；另一边，叶兴城带领小组搜捕军统人员的藏匿地点。
苏雅露紧急使用暗号约见方嘉树，她告诉他，上次他们听到李力行以一千万购买傅北鸿的煤改油专利，那其实是共党海潮电台发出的。今天凌晨四点，又传来一份电报，内容是军统的名单，这意味着共党已经向国民党宣战。她们的同事失去了联络，可能已经被捕。方嘉树看着叶兴城带着人离开，猜测或许他们要执行秘密逮捕的任务。但方嘉树不相信在国共合作的时期，会有人出卖国民党。苏雅露猜测是杜鹃在背后捅了国民党一刀。然而，方嘉树推翻了她的猜测，指出杜鹃现在自己也身陷困境，而且昨天五台侦察车出去了却没有通知她的侦察科，这明显是海潮被人抓住了。电报很可能是李力行或日本人的阴谋，试图嫁祸给共产党，一石二鸟。
方嘉树怀疑李力行有其他的计划，派遣郑南雁纠缠自己。涩谷突然带人将叶兴城带回的国民党人抢走，引起叶兴城的不满。贾玉章向方嘉树请教，这次成功抓到的八名军统人员却被日本人截胡。虽然方嘉树表面不情愿，但还是接受了审讯军统的任务，他打算通过审讯来确认是否有人泄露了名单。
李三顺坐下与叶兴城和方嘉树一同进餐。他通过叶兴城身上的血迹、气质以及他们的样貌，认出了他们俩。李三顺称赞方嘉树是个真人不露相的人，这引起了叶兴城的嫉妒。李三顺递给叶兴城一个人血煮的鸡蛋，其他人听后直接呕吐，而叶兴城则大胆地吃了下去。方嘉树猜测李三顺可能就是宪兵队的审讯专家。涩谷也来到餐厅，称赞方嘉树并没有因为抢夺而生气，反而表现出了东亚共荣的态度，鼓励叶兴城多向方嘉树学习。叶兴城差点与涩谷发生冲突，方嘉树出面劝解，将双方分开。
方嘉树故意提到可能有阴谋，试图挑拨离间。他质疑这次行动的可疑之处，不仅抓捕了八名军统人员，之前也盯上过其他人，但为何现在才抓捕。叶兴城承认李力行没有交代其他人，同时提到昨天午饭时遇到小万和他们五台侦测车。方嘉树怀疑五台侦测车的任务本来是做戏和协助，但却故意隐瞒了他们；更可疑的是侦测车上有血迹，凌晨还有海潮电台发来的密报。方嘉树认为不可能只搜到一个目标。叶兴城开始怀疑他们是否成了李力行的棋子，方嘉树提醒他郑南雁并非如此。
李力行的计划看似取得了成功，但方嘉树怀疑其中可能有别的圈套。他认为李力行是为了报复上次泄露一千万的事情，再次委托郑南雁尽快抓捕海潮。因为共党和军统都没有行动，说明他们怀疑有内鬼，所以在揭开真相之前，要尽快完成这个计划。方嘉树在车里装作故意挑拨离间，试图让叶兴城主动采取行动，从而将他从这个棘手的麻烦中解脱出来。
