言论

前朝老臣必须“砍”/林志斌

最终,国行行长丹斯里诺珊希亚还是无法获得续约,在59岁那年合约届满之际(被?)退休,可说是意料之外,但又情理之中。

说是意料之外,这次的人事变动,事前几乎完全没有迹象,虽然面对媒体多次追问是否续约时,诺姐都优雅地回避了这个问题。

但在情理之中,是因为新政府上任,新官上任的三把火,必须点一点。

股汇双差 须做些事

尤其是在马币和马股表现双双非常差劲的环境之下,新政府必须“做一些事情”,砍掉前朝遗留下来的国家机构领导人,成了一个“政治正确”的做法。

特别是在近期,当国行面对是否升息过激和令吉“跌跌不休”的质问时,诺姐“勤王”的频率是越来越高,而且是越来越明显。

5月28日,诺姐发表《货币政策是先发制人,而非过早决策》,在长篇解释了为何需要升息,并在文末强调:

“大马仍然是一个开放的经济体,马来西亚国家银行的角色是确保在短期内遏制马来西亚令吉的过度波动。目前的政策重点是在价格稳定的环境下保持经济增长,并通过结构性改革进一步加强国内经济基本面。马来西亚国家银行一直坚定地呼吁和倡导进行结构性改革。相比短期措施或货币政策决策,这将为马来西亚令吉提供更持久的支持。”

国行不替政府背锅

这段发言用白话文解释就是,针对令吉贬值,国行主要只能避免短期货币汇率的过度波动;长期令吉贬值的问题,必须通过结构性改革,才能解决!

所谓的结构性改革,是政府需要做的,不是国行;弦外之音,令吉长期贬值,从很久以前的1美元兑2点多令吉,到3,再到4,再到如今接近5,这个锅,国行不背!

事实上,“结构性改革”这个说法,诺姐已经多次呼吁;她任期5年内,这个呼吁,已经听在4任首相,3位财政部长耳里,但这段时间来,我们又见到哪一朝政府,真正在意于结构性改革?

回到这次的国行行长变动,对于政府而言,令吉汇率表现不佳的时候,向前朝元老开刀,可以让人民感觉有“做了些事情”;但是如何真正地改革国家经济,新政府绝不能含糊带过。

毕竟,我们不应只要求,令吉兑美元的汇率不要突破5大关;我们更应该展望,汇率重回3字头的那天。

反应

 

言论

美国不降息, 我们准备好了吗?/林志斌

美国各项经济数据持续火热,一再推迟了降息的时间表,回看过去两年,市场一而再地一昧相信降息很快到来,如今看来是多么地一厢情愿。

在一个接一个通胀维持在相对高水平,和就业市场火爆的经济数据持续出炉下,如今市场的期望,已经妥协到美联储今年必须等到下半年甚至末季,才降息2到3次(相比今年头的预期,3月开始降息,至少降息5码)。

勿忘前车之鉴

而且别忘了前车之鉴,之前的预期一再跳票,这个如今看来相当鸽派的预期,很可能又是一次的一厢情愿。

毕竟如今已经有美联储官员喊出了,不仅不降息,还要考虑升息的选项。

虽然美联储最终不太可能采用这种极端鹰派的做法,但我们需要开始接受一个事实,美联储没人们想象中那么鸽派。

所以过去一个星期,亚太汇市发生的两件事,我认为非常值得所有关心马币汇率的人们关注。日本在维持零利率不升息之后,日元汇率连着跌破2道重要关卡,跌到1美元兑158日元水平。

在这之前,日本央行的“干预底线”,很明显是出现在152水平,过去一年日元每一次接近152,就会有一只“隐形的手”,把日元拉升到150左右。

而如今,不仅152水平轻松突破,连155防线也一击即溃。

印尼升息扶汇率

另一件事情,是邻国印尼,选择意外升息25个基点;这目的已经相当明确,就是在美元持续强势的环境下,扶持印尼盾。

回到马来西亚,过去一年以来,毫无疑问国家银行在努力着维持令吉汇率,不因为马美的利差鸿沟而过度贬值,尤其今年更是频密采用“口头干预”的模式,来避免令吉持续下贬。

而且很明显看到的是,4.8水平,是国行的“干预底线”,就像日元的152水平那样。

如今日元轻松跌破152水平,在我看来是为国家银行、政府,当然还有我们这些升斗小民一个警钟。如果美国的降息预期一再跳票,这个水平还能不能支撑着,没人说得准。

印尼用简单暴力的升息手段来应对,我不确定这是不是最好的方法,但我们可能需要做好准备,虽然升息时常不受大众和政府喜爱。

反应
 
 

相关新闻

南洋地产