起家于扬州杭集的“琼花”飘零，汕头周老板ST鸿达摘牌引发思考

“中小板老8股”之一的ST鸿达（002002.SZ）于3月18日被深交所摘牌，其可转债也被终止上市，14.52万户股东欲哭无泪。此前，其实控人、祖籍汕头的周奕丰因信披违规被中国证监会立案。

ST鸿达，原名鸿达兴业，其初始名称是“江苏琼花”。22岁开始创业的周奕丰，在44岁时“借壳上市”，一度跃升百亿身家，如今，ST鸿达今年1月18日最后一个交易日时，市值仅18亿元。

走完A股20年历程，ST鸿达股债双双摘牌

鸿达兴业关于法院指定公司股东破产清算管理人的公告

“中小板老8股”之一的ST鸿达（002002.SZ）股债于3月18日被深交所双双被摘牌。

起家于扬州杭集的“琼花”飘零，ST鸿达的前身是“江苏琼花”，于2004年6月25日在深交所主板上市，如此黯然地走完A股的20年上市旅程，让人遗憾不已！

ST鸿达（全称“鸿达兴业”）之前身——江苏琼花，是扬州市第四家上市公司，当初主营业务为PVC（聚氯乙烯）片材和板材。2008年，其大股东琼花集团因违规担保引发的债务危机爆发，不得不“卖股求生”。

鸿达兴业股份有限公司董事长、实控人周奕丰

现年55岁的汕头人周奕丰成了“接盘侠”，他旗下的广东鸿达兴业集团将“琼花”收纳麾下，“借壳上市”后，曾先后更名“金材股份”、“鸿达兴业”，周老板此后也跃升为身家130亿元的富豪。

2013年，在成为江苏琼花第一大股东后，顺利完成资产重组并成功“借壳上市”，那一年，周老板年仅44岁。

易主后的“琼花”虽有二度绽放的高光时刻，如2016年营收突破60亿元、利润超8亿元的“光鲜”成绩单，但随着时间推移，一些隐藏的风险也曝露了。

2022年，ST鸿达的控股股东鸿达兴业出现了严重的债务危机，后于2023年1月向法院提交破产清算申请，此后，ST鸿达公告称，广州中院已裁定受理鸿达兴业集团的破产清算申请，破产申请事由为“申请人不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务、 明显缺乏清偿能力。”法院指定广东金轮律师事务所+深圳诚信会计师事务所(特殊普通合伙)(联合) 担任鸿达兴业集团有限公司担任破产清算管理人。

“城门失火，殃及池鱼”，控股股东申请破产清算，作为上市主体的ST鸿达于今年1月18日触发“面值退市”情形（连续第20个交易日收盘价低于1元），2月26日，深交所决定公司股票和可转换公司债券终止上市，结束20年A股之旅；至此，ST鸿达也成为2024年首家退市的江苏A股公司。

顺带提及，这段时间可能出现江苏上市公司“退市潮”，除了ST鸿达，另外5家上市公司也拉响退市警报，如*ST天沃、*ST碳元、*ST越博、*ST新海、*ST美尚。

从扬州于在青到汕头周奕丰看“琼花”如何飘零？

原江苏琼花高科技股份有限公司董事长于在青（右1）

2004年6月25日在深交所主板上市的江苏琼花，是第二家中小板上市公司，也让昔日领航人于在青一夜成名。

当年，江苏琼花所在的扬州市邗江县杭集镇，有二位人物颇有名望，一个是“三笑集团”董事长韩国平，他把三笑牙刷卖给高露洁后，盖起了几百栋别墅，曾是舆论热点；而于在青当年掌舵的江苏琼花，在PVC细分市场，占有率曾排名全国第一。遗憾的是，后来江苏琼花也没有变成“大陆的台塑”，于在青也未变为“扬州的王永庆”。

于在青，生于1950年，初中毕业后，他成了一名赤脚医生，从医5年。后来，他在杭集镇新联大队的新联小学校办厂工作，杭集镇是全国有名的“牙刷之乡”，校办厂就是做牙刷的，当年于在青算是“承包”校办厂，赚了钱就给小学盖校舍。后来，校长换了，于在青也离开，1984年，他通过大队集资5000元，与弟弟创办了一家新工厂——邗江县杭集装璜工艺厂；后来，工厂于1990年改名“琼花塑料厂”，即后来江苏琼花之前身。

1998年，曾是邗江县副县长的顾宏言，被聘为江苏琼花总经理，当时离顾被任命省文化厅副厅长仅一周时间。一时间，琼花集团来了一个背景不一般的“职业经理人”，曾轰动一时。

顺带提起，当年同为创办人的于在青弟弟，后来自立门户，到浙江义乌发展。遗憾的是，2004年是江苏琼花最高光的时刻，但上市后不久就成了“妖股”，经历了“艰苦创业”、“资本积累”和“快速发展”三个阶段的江苏琼花也走上下坡路，开始凋零了，最后因违规提供担保13792.5万元，成了中小板首家带帽股——ST琼花；被深交所公开谴责的ST琼花，也吃到了中小板首张罚单。

ST鸿达董事长周奕丰

据报道，在2006至2008年间，江苏琼花时任董事长于在青私自利用公司公章，为控股股东琼花集团等关联方提供担保22笔，涉及金额1.61亿元。此后，琼花集团因巨额违规担保爆雷，引发债务危机，最后走上甩卖上市公司还债之路。

对于于在青而言，除了一手创办并推上A股的“琼花”飘零，易主他人，他因债务危机也冲断了二代接班传承布局。2004年6月，江苏琼花在深交所上市时，于在青之子于锡永领取结婚证，当时，于在青的女婿方亮出任从集团剥离的下属企业——香港独资企业扬州海克赛尔新材料有限公司的法定代表人。照当时于在青的父亲及其姐姐于秀茹的说法，于锡永结婚后与妻子一起去新加坡留学，“要做在青的接班人，他还需要好好学习。”

陷入困境的江苏琼花，在资金困难的时候，迎来了一位来自汕头的“采花人”，他就是祖籍汕头的鸿达兴业董事长周奕丰。2011年，周奕丰创办的广东鸿达兴业集团以3.05亿元，取得ST琼花18.27%股份，成为第一大股东，上市公司也改名为“金材股份”。此后，他再将集团旗下主营烧碱的内蒙古乌海化工，注入上市公司，并更名为“鸿达兴业”。

完成“借壳上市”后，“鸿达兴业”转型成为大型氢能源新材料综合产业上市公司，公司下设内蒙古乌海化工有限公司、内蒙古中谷矿业有限责任公司、内蒙古鸿达氢能源及新材料研究院有限公司、广东塑料交易所股份有限公司、西部环保有限公司、广东地球土壤研究院、包头市新达茂稀土有限公司、江苏金材科技有限公司、内蒙古中科装备有限公司等子公司。

昔日，于在青从5000元起步，变身为亿万富豪，周奕丰圆了上市梦后，也变身为坐拥百亿身家的富豪。江苏琼花易主后，ST鸿达从2012年至2016年曾实现业绩逐年快速爬升的高光时刻，净利润也屡创新高。但到了2021年，其归母净利润变为亏损46.19亿元，截至2022年5月末，其发行的4只公开债券违约，合计达44.5亿元。据报道，截至2021年年末，鸿达兴业集团除债券外的其他有息债务的逾期总金额为127.36亿元。2023年1月，ST鸿达公告称，其控股股东申请破产清算，如今ST鸿达股债双双摘牌，正式结束在A股的20年旅程。

从扬州的于在青到汕头的周奕丰，一朵在中小板盛开的“琼花”凋零了，这二十年间，到底出了什么问题，是管理不善问题，还是多元化过度扩张的问题，其兴衰因果值得好好参悟！

周奕丰

2016年9月，周奕丰成了清华大学五道口金融学院全球金融GFD2016级的一名同学，当时也正式ST鸿达业绩最亮眼的时候。当时他受访时被问及他在化工行业做得那么好，有没有考虑集团跨行业发展？他的回答是“我每一天都在努力向前走。”

2016年周老板在清华大学五道口金融学院进修时，已是身价过百亿的企业家，可7年后公司破产，8年后ST鸿达股债双双摘牌，如果五道口金融学院将此作为教学案例，会做出什么教案？周老板有没有达到当初“在进步中学习，在学习中进步”之目的？

周奕丰，出生于1969年5月，祖籍汕头潮南峡山。潮南峡山，过去被誉为潮汕的“小香港”，出过不少富豪及知名企业家。比如侨鑫集团董事长周泽荣，低调的潮汕女富豪、联美集团创办人苏素玉等。

从事化工行业，周奕丰也算是“子承父业”，他的父亲就从事化工业务。白手起家的他，于1991年成立广州市成禧经济发展有限公司，后于2000年成立鸿达兴业集团。值得一提的是，2004年成立的广州塑料交易所就是他创办的。

22岁创办公司，44岁实现“借壳上市”，年纪轻轻就身价百亿，白手起家的周奕丰为何没有走好创业的中后段路程，值得深思。

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