文|一波说
近日，格力电器400亿股权公开征集受让方案出炉；格力电器公开“招婿”的转让底价为44.17元/股，未来哪个”高富帅”能入赘呢？
从一家空调组装小厂到如今掌握核心科技、在全球享有盛誉的名牌企业，人才是格力最大的财富！一旦股权易主，董明珠和她的格力高管团队何去何从？
格力电器400亿股权“招婿”，谁能入赘？
格力电器2019年第一次临时股东大会
8月12日，格力电器发布公告，公司控股股东格力集团转让公司15%股权获珠海市国资委原则同意。本次《格力电器国有股权转让项目公开征集受让方方案》，格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的格力电器902,359,632股股份，占格力电器总股本的15%，股份性质为非限售法人股，转让价格不低于45.67元/股。
在转让方案中，格力集团仍保留了3%的股权，继而可以在今后格力电器董事会占据一席之地。
为了促进混改目标和国有资产的保值增值，格力集团对接盘方提出了“三大要求”，除了符合相关法律法规的基本要求外，格力集团希望其同时具有“推进珠海市产业升级或产业整合的资源”，有利于提升上市公司质量，维护公司持续健康发展。其中一大要求的细则条款中明确，“意向受让方本次受让股份不得有影响上市公司股权结构稳定性的重大不利安排。”
此外，意向受让方在提交受让申请材料前，需向格力集团缴纳人民币63亿元（或等值美元）作为本次交易的缔约保证金至以下项目专用账户。
格力集团办公楼
据测算，此次格力电器15%股权转让价将不低于398.57亿元。另据《新京报》、《界面》等媒体报道，消息人士称，接盘格力电器的受让方将为单一主体或者联合体，受让方需要整体拿下受让股权，因此，格力电器不会成为“无实际控制人的公司”，也就避免股权过于分散。
截止于今年一季报，格力电器前十大流通股东中，珠海格力集团持股比例为18.36%，为公司控股股东、第一大股东，“香港中央结算有限公司”、“河北京北担保投资”、“中国证金”分别为前二、三、四大股东、持股比例分别为11.72%、8.98%、3.01%。值得注意的是，与上一年度年报披露的相比，持有0.75%股份（4448.85万股）的格力电器董事长董明珠，已被挤出前十大流通股东之列。
控股股东珠海格力集团有限公司，系由珠海市国有资产监督管理委员会100%全资控股的国有企业。目前，格力集团旗下涉及制造业、金融投资、建设投资、建筑安装和海岛旅游五大产业领域，董事长为周乐伟。2016年10月18日，董明珠卸任格力集团董事长，格力集团换帅，由周乐伟接棒。
2018年，格力集团营收超过2000亿元、净利润超260亿元，分别占珠海全市国企总量的71.78%和61.64%，可称其在珠海经济具有举足轻重的地位。
今年5月22日，控股股东格力集团在位于珠海市前山金鸡西路的格力电器会议室，召开了意向投资者见面会。
格力集团董事长周乐伟（中）
国有上市公司“混改”，是深化国企改革的一个重要举措。总的来看，国有企业混合所有制改革，目的就是让公司有一个更加市场化的运行机制和全新的治理结构。
除格力电器外，像上市公司“云南白药”，从启动混改至今已走过了四年时间。云南白药向云南省国资委、新华都、江苏鱼跃发行668,430,196股股份吸收合并白药控股后，今年7月3日，云南白药实现整体上市，首日市值突破千亿。
再说格力15% 股权“招婿”，未来入赘的会是国有资本、外资，还是民营资本？“混改”完成后，格力混改的股权结构比例会是什么样的？新的控股股东对董明珠经营管理团队会市场化选聘吗，其考核设计又将是什么样的？股权架构是一个公司治理体系基石，未来董明珠和她的经营团队将何去何从，格力电器未来五年发展规划还能如期推进并继续保持竞争优势吗？
今年1月16日下午，格力电器董事会换届完成，顺利两任董事长的董明珠表示：“格力电器还将始终保持和巩固在空调主业板块世界第一的地位，努力把冰箱、洗衣机等生活系列家电做成世界一流水平，持续发力在智能装备、通信设备等领域创造更多的领先技术，继续做大做强做优实体经济，让世界爱上中国造！”
“女强人”董明珠的危与机
今年1月16日，董明珠连任格力电器董事长，已经65岁的“女强人”董明珠，可以说功成名就，名扬天下。如今的格力电器，在空调行业是当之无愧的行业老大，中国制造业企业最成功的代表之一，年销售收入和公司市值均高达2000亿元左右。
对于董明珠而言，她仍在引领格力走在转型路上，伸入手机、芯片和新能源汽车等新兴行业的多元化战略，都是转型路上的一次次尝试，她还希望格力电器的发展能有新的突破和成功。对董明珠个人来说，她也希望在自己职业生涯的未期再创新的辉煌，争取新的胜利成果。
与如何去突破行业发展的“天花板”相比，如今，董明珠的背后也隐患重重，危与机并存。珠海国资将15%股权转让后，格力电器将迎来新“婆婆”，婆媳之间同在一间屋檐下，关系能搞好吗？董明珠和她的管理团队未来做事会不会束手束脚，伸展不开呢？
此外，从征集受让方方案上看，昔日被“董大姐”忒过的行业对手，如美的、奥克斯等，理论上都有可能成为股权的受让方，一旦他们出手，董明珠又怎么样来面对如此窘境呢？“道不同不相为谋”，是留下，还是选择出走呢？
格力电器董事长董明珠
等待，任由别人来决定自己命运，这不是董明珠的风格，对于董明珠来说，格力电器400亿股权“招婿”，或许是董明珠与其管理团队主动出击，争取控制权的一次难得机会。
公开征集方案中，“忍痛嫁女”的格力集团，仅保留小部分股权（3%），其设置的基本条件中提出：“意向受让方应为单一法律主体（仅限公司法人或有限合伙企业），或受同一控股股东或实际控制人控制的不超过两个法律主体组成的联合体（包括私募股权投资管理机构的核心管理团队/合伙人或其设立的实体所发起设立的一个主体或不超过两个主体组成的联合体）。若为两个法律主体组成联合体共同作为意向受让方，则联合体内各法律主体需在递交受让申请材料前签署一致行动协议，并承诺在持股期限内保持一致行动关系。”
从字面上看，董明珠和她的管理层是有机会争取股权受让的。比如，公开征集受让方可以是一个“联合体”，董明珠与管理团队理论上可以寻求外部资本的支持，以合伙方式组成一个联合体，并保持一致行动关系。通常，国有企业改制中，“管理层优选”是较为普遍和正常的做法，由管理层参与的新控股股东来掌控格力电器，可避免内耗，有助于提升公司竞争力。
人，才是格力最大的财富。通过“混改”，争取拿下受让的400亿股权，董明珠和管理层也就可能成为格力电器的“主人”之一，角色转换了，其经营管理的主动性、积极性也会更高，对于转型卡口之中的格力电器可持续成长也是有利的。
当然了，这一切猜想，要取决于65岁的董明珠愿不愿意继续去冒险，在格力电器缔造了无数辉煌之后，还愿意再去冲一下？至于可能超400亿元的资金筹集方面，对于董明珠来说，应该不是什么难事，更何况她们还手握着格力电器的15%股权。
董明珠和朱江洪（左）十五年前合影
为什么说董明珠必须去为自己争取机会呢？
与格力电器上一代掌门人朱江洪相比，格力电器前董事长朱江洪是成功的，因为他和董明珠成功完成了代际接力，在下一代掌舵人董明珠带领了，格力电器创造了辉煌成就。可对于朱江洪的接棒人董明珠来说，她的接班人在哪儿呢？做好企业领导人的代际传承工作，是她的责任，更是使命，也是其下一步职场生涯中的一大挑战。
过去，珠海国资主管下，对于布置格力下一代接班人，强势的董明珠，虽多少有点“身不由己”，但却有很大的话语权，可以慢慢来应对。
一旦今后格力电器换了“婆婆”，董明珠怎么办，还能如此从容地布局代际交棒吗？毕竟，未来公司主导控制权、时间均不等待“董大姐”。
