4月18日上午，在以《中国企业跨境并购机会与挑战》为主题的圆桌讨论中，大成合作伙伴中信建投（国际）投资银行部董事总经理李振兴先生，大成上海办公室高级合伙人、中国区全球公司业务专业组联合牵头人程家茂律师，大成上海办公室高级合伙人侯群萍律师，大成成都办公室税务专家谭黎女士就相关热门话题展开讨论。大成成都办公室王翔宇律师担任圆桌讨论主持人。

图/李振兴先生

李振兴先生表示自2016年以来，受国内宏观调控政策、新冠疫情以及地缘政治形势的影响，中国企业跨境并购遇到了诸多挑战。他观察到随着中国企业的国际化发展，供应链的国际化布局，跨境并购依然热情不减，跨境并购更加聚焦同行业及产业链协同。面对愈加复杂的国际政治经济环境，中国企业出海要更加重视“认知”，内在而言包括战略定位、管理能力、人才储备；外在而言则是政经形势的研判，合作伙伴“朋友圈”的构建，以及重视专业的价值和力量。李先生还提到，从资本市场的角度来看，希望能有更加包容、多元化的资本市场产品和工具支持企业的海外并购。

图/程家茂律师

程家茂律师谈到Every change means opportunities，全球化进入新的状态，我们会遇到此前没有想到过或遇到过的挑战，但适者生存，对企业家而言，面对同样的环境变化，能够作出适当应对，生存下来的才是强者。当前，全球经济发展乏力，缺乏实质性技术突破及驱动。国家之间利益格局的调整在政治上甚至遇到障碍，需要通过战争和贸易冲突来进行重新分配；企业之间的竞争格局调整，在内生性技术驱动不能带来进步的情况下，并购驱动将会是一条可行的道路。对于中国企业而言，面对围追堵截，在制造业及部分行业（如新能源产业等）有竞争优势的情况下，通过跨境并购投资，及时进行国际化布局，促成产业升级，会是挑战，更会是机会。

图/侯群萍律师

侯群萍律师提到，随着部分国家和地区的国家安全审查日趋收紧，国内海外并购项目和资金出境的监管和审批日益严格，同时全球经济下行，企业交易活动减少，全球化发展面临更加复杂的挑战，当前的海外并购较之于过往10多年来的跨境交易，必然面临更多的挑战。新形势下的跨境并购，并购方无论是在并购策略、交易架构的设计、交易文件的准备和谈判、交割还是交割后的整合环节，都需要更多的尊重和理解当地法律和当地价值观，并随时关注当地法律和政策环境的变化，并针对国际化布局或者是产业链转移等的不同需求，加强商业、法律、知识产权、财务、税务、劳动、ESG、投后整合等各方面的专业化分工协作和精细化管理。

图/谭黎女士

谭黎女士表示跨境并购中税务问题也值得高度重视。在围绕核心战略目标的前提下，建议中国企业用全方位全周期的眼光看待跨境并购方案设计，将税务规划贯穿并购前中后三个阶段。跨境并购中，税负成本会直接影响控股和融资架构的设计、交易对价谈判以及交易文件条款的具体内容。此外，控股架构、融资架构、转让定价安排还会对并购后开展运营、分派利润、退出投资等各阶段的税负成本、财税指标产生重大影响。因此跨境并购方案的设计不能局限于交易本身，需要全周期地考虑税务规划和影响。此外，海外各国税收政策差异性较大，发达国家税务合规申报要求较高、转让定价法规完善，发展中国家可能税收政策透明度和征管稳定性较差。加之全球信息交换制度不断完善、全球协同反避税的趋势不断深化，建议中国企业通过法律及税务专业人士，充分了解投资目的国的经济政策环境、法律及税收政策。针对性地制定“一国一策”的税收合规、税务规划方案，助力跨境并购在战略、合规、经营和财务指标等各个维度都获得成功。

图/部分与会嘉宾合影

本次论坛旨在为各位法律业务从业者和资深法务专家搭建一个思想交流、业务探讨的平台。几位嘉宾围绕相关话题的丰富内涵和最新的监管政策、法律实操和市场趋势的讨论获得了与会嘉宾的共鸣和一致好评。